和英伟达H20重回市场 但中国芯片已爆单
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作者丨邱晓芬

编辑丨苏建勋

为了抢回中国的AI算力市场
，
英伟达创始人黄仁勋正进行一场意义重大的中国之行
。


此次黄仁勋行程满满
，
除了政府侧的拜访
，
他与小米创始人雷军的合照也已传遍网络
。
7月16日
，
他还会出席链博会（中国国际供应链促进博览会）
。
此外
，
英伟达官方还为他照例组织了一场中国媒体会
。


黄仁勋在2025年初的英伟达答谢迎春会上
，
把玩华为“三折叠”
，
图片来自网络

要面对这么多官员、客户和媒体
，
黄仁勋自然不会空手而来
。
7月15日
，
在黄仁勋的中国之行途中
，
他亲自向客户们宣布——英伟达已得到美国政府保证
，
将恢复H20在中国的销售
。


或许是为了避免清库存嫌疑
，
黄仁勋还表示
，
将向中国市场推出全新兼容的RTX Pro系列GPU
。


这也是黄仁勋2025年第三次来中国
。
前两次
，
他先后现身上海、北京、深圳等地
，
给员工发放红包
，
在公司年会上扭秧歌
，
希望在美方禁令的阴影下
，
为英伟达中国团队注入信心
。


黄仁勋到达中国之前
，
7月9日
，
英伟达的市值也持续攀高
，
突破了4万亿美元——在过去
，
英伟达用30年让自己成为一家市值一万亿的公司
，
又用了两年的时间
，
让自己的市值翻了四倍
。


只是
，
鲜花着锦的另一面
，
在英伟达困于禁令期间
，
中国的芯片市场早已暗流涌动——

2025年
，
国内芯片厂商纷纷发布英伟达H20的平替产品
，
比如昆仑芯第三代芯片P800、摩尔线程MTT S80、华为昇腾910C、寒武纪思元590等
。


为了瓜分掉英伟达嘴里掉落的蛋糕
，
各家用产品降价、生态兼容、锁定大客户等方式抢夺中国市场
。
为了乘热打铁
，
沐曦和摩尔线程近期还纷纷寻求上市
。


在Computex 2025期间
，
黄仁勋直言
，
英伟达在中国AI芯片的份额已经从2022年出口管制期间的95%
，
下降至50%
。


从今年4月份禁售
，
到如今重新恢复供货
，
英伟达H20芯片的禁令只维持了短短三个月
。
这段市场真空期
，
中国市场的情况
，
已足以让彼岸的英伟达焦虑
。


三个月真空期
，
国产芯片卖爆了

H20
，
是英伟达根据出口管制政策要求、基于H100系列设计的“合规降级版”
，
在算力、互联功能和带宽上大幅削弱
，
但能用于AI推理、边缘计算等场景
，
峰值算力只有H100的15%
。


多位国内芯片人士向《智能涌现》表示
，
今年上半年
，
国内几家主流芯片厂商“产能都被订购完了”
，
“昆仑芯、寒武纪在内都爆单了”
。


从财报数据也可以看出端倪
。
4月18日
，
寒武纪公布了2025年Q1财报提示
，
季度营收暴涨42.3倍
，
甚至在上市以来首次实现季度盈利
。


为此买单的客户主要集中在两方面
。
一是
，
在国产化率要求下
，
大力采购国产芯片的运营商和各地智算中心
，
二是互联网大厂们——尽管腾讯、字节、阿里早在H20被禁前
，
已经提前扫货了10万颗以上
，
在AI应用方面的持续探索
，
让他们的算力需求依旧高涨
。


一直以来
，
国内大部分GPU厂商难以大刀阔斧切入英伟达在训练市场的腹地——这对于芯片算力、连接能力、软件生态的要求过高
，
是英伟达深耕十几年的成果
。


直接迎战英伟达的长板并非明智之举
，
相比之下
，
大模型推理的门槛并不算高
，
大部分厂商更愿意选择从推理着手
，
自下而上突破英伟达铁幕
。


国内GPU厂商正抓着过去三个月真空期的机会
，
朝H20痛打
。
一家国产芯片厂商创始人表示
，
为了抢英伟达市场
，
大家在产品方面基本有几个重点布局方向：

比如
，
强调推理芯片能够与模型进行更好适配；或者把推理卡的显存做大以减少通信压力
，
使其得以容纳承载更大的模型；或是提升数据搬运的速度
，
减少对内存的依赖；再者是
，
强调推理芯片的能效比提升优于H20
。


“ H20在国内能找到一堆平替
，
大部分国产芯片在规格、价格方面都瞄准了H20
，
这正是目前国内芯片的主要竞争对手”
，
一位行业人士分析
。


寻求商业和政治的平衡

尽管国际博弈持续
，
中国依旧是英伟达难以放弃的巨大市场——作为英伟达的第四大市场
，
中国贡献了英伟达全球收入的15%左右
，
每年为英伟达输送180亿美元左右的营收
。


近几年禁令的蔓延
，
给英伟达带来了巨大的商业损失
。
有数据指出
，
H20的禁售
，
在2025年Q2或将使英伟达损失80亿美元（折合573亿元）的收入
。


其次
，
中国有超过150万名CUDA开发者、以及几千家支持英伟达的企业
，
这都是构成英伟达软件江山的基石
。
黄仁勋此前曾对中国市场下定义——“这是英伟达在全球取得成功的跳板
。
”

根据外媒报道
，
为了寻求转圜
，
在来中国前
，
黄仁勋还特意见了美国总统特朗普
，
游说的重点
，
正中白宫一众政策制定者们下怀
。
在华盛顿
，
黄仁勋强调
，
英伟达的良好发展
，
将帮助美国政府创造就业机会、增强美国AI基础设施、加强美国本土制造业等等
。


老黄此次奔赴中国稳定各方关系
，
足以表明英伟达对中国大市场的姿态
。
一位行业人士向《智能涌现》分析
，
H20回归一举两得
，
“可以增加销售数据
，
也可以狙击中国的芯片公司”
。


不过
，
眼前的一个隐忧是
，
在英伟达H20回归之后
，
中国的AI市场是否会重新回头
，
选择英伟达芯片
？

前述行业人士向《智能涌现》分析
，
H20尽管已做了阉割
，
性价比上依旧有绝对优势
，
也非常适合一体机
，
但这几年反复升级的禁令渲染下
，
大家对长远国际形式的预期不算乐观
，
“长远来看
，
（用国产芯片的）势头可能已经很难扭过来了”
。


另一位行业人士表示
，
国产芯片也在逐步迭代中
，
尽管当前大部分瞄准H20
，
长期还是会往B200、H100等性能更强的产品去对标
，
“当下英伟达H20有一定的产品优势
，
预计到年底就减弱了”
。


对于英伟达来说
，
后续要守护中国市场
，
关键在于
，
他们如何走好政治和商业的平衡木
。


延伸阅读：《围剿英伟达 | 深氪》

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网友看法

1、网友认真深州8D3：如果没华为的顽强的拼博，特朗普会批准H20解禁吗？他恨不得把中国芯片卡死！

2、网友正义凛然饼干SUC：黄夹克的不辞辛苦的多次窜访中国，益处之一是告诉了国内众多芯片厂商，不能掉以轻心，要加强和加快国有芯片生产和发展。

3、网友圈圈点点罗布奶茶：很有意思的是黄仁勋直接找到了小米的雷军，而不是华为，这是为什么呢[笑哭]

4、网友宁静致远：就凭黄一来，雷马上迎合决定此手机后不再用粗粮手机。虽然性能低点，对不打游戏的我没影响，妀支持国货

5、网友梦幻旭日V：H20是狙击中国芯片公司的利器！这是阳谋。真诚盼望着我们能尽快量产H100的平替产品，以助力我们在各条AI+赛道上一骑绝尘[赞]

6、网友黑土地上的黄金：给他个反倾销罪

7、网友神兽小部队金灿灿：就算美国政府批准英伟达可以重新进入我国市场，但，我们还是优先选择本国的产品吧，万一美国又来一次制裁我们怎么办呢。

8、网友红尘自在客：将相本无种，男儿当自强！差一点也要选国产的，帮助国产芯片不断升级！彻底打败反复拿捏我们的对手！

9、网友haiyun0186：在接受CNBC主持人布莱恩·沙利文采访时，卢特尼克直言不讳：“我们不会卖给他们最好的芯片，也不会卖第二好的，甚至连第三好的都不卖。”他指出，中国只能购买性能更低的芯片，远远落后于美国最新科技。

10、网友一蓑烟雨：我们的市场任人宰割吗？想来就来，想走就走

11、网友谈天说地：把H20的关税升100%，H100则零关税

12、网友破神论者：不论国际风云如何变幻，都要坚持自主创新，坚定不移走高端芯片国产化道路！

13、网友自由的钢琴q：全國人民聯起手來。尤其是那些大公司。能代替的絕不買國外的。哪怕性能差一點兒。愛國不愛國，我不知道。但我知道國人要自強。不能在關鍵時刻讓別人卡住祖國發展的命脈。像那些戰鬥在一線的愛國人士，致敬！[赞][赞][赞][大笑][大笑][大笑]

14、网友到此一游8892：一定要出政策压制国外算力芯片，扶持国产算力芯片，目前不要寄希望通过竞争赶超，相比nvdia的芯片，国内还很弱小，会被美国落后几代的芯片压制和垄断，国内厂家失去动力和市场发展自己的芯片，最终就是算力和ai永远落后美国几代，受美控制。美最怕的是中国不受美控制的自主研发。

15、网友清新微风lH：H20是英伟达根据出口管制政策要求、基于H100系列设计的“合规降级版”，在算力、互联功能和带宽上大幅削弱，但能用于AI推理、边缘计算等场景，峰值算力只有H100的15%。

16、网友热心清风1uO：就凭卢特尼克那番话“要让中国对美国四等级的芯片技术产生依赖”这种羞辱中国企业的话，中国企业就应该争气点，拒绝采购英伟达H20芯片

17、网友jysabc：问下黄仁勋，设计了多少后门呢？

18、网友闲云野鹤：希望中国的IT公司保持清醒的头脑，美国已将中国视为战略对手，围堵打压中国是其坚定不移的国策，不要对美国心存幻想！要坚决自主研发，互帮互助，尽一切可能使用国货，以免被美国牵着鼻子走，永远受制于人，永远落后于人！

19、网友上海老鹰：为什么H20能回归？ 昇腾910B的FP16精度算力为320TFLOPS，H20的FP16精度算力为148TFLOPS，昇腾910B的算力是H20的两倍多。[呲牙][呲牙][呲牙]

20、网友小平92699：加税，所有因国外制裁导致无法销售的产品，解封之日起加征100%关税。